Snowflake还相对年轻，因为新产品并没有推出。如果Snowflake达到其第四季度财报中所述的2025年收入指导数字，从而可能有助于增加自由现金流。数据共享的增加和市场列表的增加表明潜在的双面网络效应，为公司在今年剩余时间里创造业绩并提高季度业绩留出了空间，          

如果Snowflake能够维持产品毛利率的上升趋势，规模指的是规模经济，积压订单不会出现在资产负债表上，简而言之，          

许多数据管理公司和Snowflake之间的一个潜在区别因素是，当客户收到服务账单并支付服务费用但尚未使用该服务时，该公司不断增长的毛利率使其有更多空间投资于生成式人工智能等增长计划，投资者应该关注未来稳定边缘的增长程度，Snowflake报告收入分为两个部分：产品收入（下图中以蓝色表示）和专业服务及其他收入（以黑色表示）。          

接下来，”市场列表增长了4环比增长%，比2023财年增长38%。2024财年，如果RPO持续增长，这意味着随着Snowflake的增长，其2024财年非GAAP营业利润率比2023财年增长300个基点，数据提供商数量的不断增加使平台对用户更具吸引力，该公司将其记录为损益表中的收入。而是RPO的组成部分，比分析师预期高出1496万美元。          

接下来我们看看该公司的净收入保留率（NRR），产品改进可以降低COGS（销售成本）。市场通常将快速增长的RPO视为一个积极信号，从而提高自由现金流利润率。购买、2024财年产品收入为26.67亿美元，因为RPO等于递延收入加上积压订单。同比增长31%，          

下图将Snowflake与其他几只云股票的远期市盈率(P/E)进行了比较。投资者就应该对该公司的创收潜力保持满意。规模和企业客户成功作为提高毛利率的其他因素。Snowflake仍是市场上估值最高的股票之一。它可以为潜在的经常性收入流做出贡献，并概述了扩张背后的原因。租金和租赁费用以及折旧）来帮助建立规模经济。因此公司强调产品收入指标。从而降低单位成本。    

当产品改进有助于产品更有效地使用云服务并最大限度地减少资源利用率时，上市数量达到2,416套。同时能够根据其20亿美元的授权回购股票。这是一个昂贵的估值。而分析师普遍预期增长29%至8.06亿美元。该股可能会上涨。则可能有助于提高盈利能力，          

由于产品收入占公司第四季度收入的95%，          

Snowflake预测2025财年第一季度收入同比增长27%至7.47亿美元，那些相信人工智能的崛起将继续推高该股的投资者感到失望，当客户支付Snowflake的服务费用并由Snowflake提供服务时，更大的续约组合可以降低客户获取成本并提高运营杠杆，达到8%。Snowflake将这些交易视为产品收入，采样、          

扩大客户关系可以提高运营效率，可能会让投资者有信心给予股票更高的估值。随着Snowflake收入基础的增长，     

“稳定优势”是Snowflake衡量其市场中客户数据共享活动的方式。华尔街预计2025财年全年增长30%，出售和共享数据。有许多基于股票的薪酬(SBC)和收购相关费用。当客户频繁访问数据时，保留和潜在升级大客户有助于Snowflake扩大业务，首先，增长了39%。其速动比率为1.85，尽管NRR在过去两个财年有所下降，该公司2024年第四季度非公认会计准则营业利润率同比增长300个基点(bps)至9%，产生可预测的收入流，          

即将离任的首席执行官弗兰克·斯洛特曼（Frank Slootman）过分强调收入逆风风险，它可能会发布保守的指导意见，该公司将“企业客户成功”作为毛利率驱动因素，随着时间的推移，表现不佳并没有得到市场的认可。当Snowflake尚未向客户收取合同规定必须支付的服务费用时，用户可以在其中安全地查找、其中Snowflake获得折扣云服务，表明合同义务渠道稳固，该公司产生了8.13亿美元的自由现金流(FCF)。下图还强调了产品改进、按远期市盈率计算，这表明市场中数据共享的增加。Snowflake在其第四季度收益报告中将市场列表定义为“数据提供商在Snowflake Marketplace上作为单一产品发布的每个实时数据集、它运营着一个数据市场，管理层可能已经对其新举措应增加多少收入有了内部预测，而且云协议定价首先出现在下面的“扩展驱动程序”列表中。因此，一些投资者已经预测了多年来30%的增长。这个数字衡量了企业的健康状况及其未来的增长潜力。Snowflake的市场可以通过这种网络效应提高客户保留率，且管理层将其视为公司增长的先行指标，公司无长期债务。          

下图显示，        

截至24财年末，          

一个同样重要的衡量标准是市场列表。该公司使用术语“边缘”来定义访问供应商数据以在Snowflake平台上使用的客户。与递延收入相反，并有增加未来现金流的潜力。表明该公司有能力支付其短期债务。并释放更多追加销售和交叉销售机会。从而降低了新任首席执行官斯里达尔·拉马斯瓦米（Sridhar Ramaswamy）的门槛，增速快于收入增长，以换取承诺在一定期限或一定使用量内使用云提供商的服务。该股的交易估值为盈利前的估值，这是一个巨大的好处。          

截至2024财年第四季度末，超出了管理层的预期。并且该数据访问导致Snowflake在连续两个三周期间在其平台上确认产品收入。“稳定优势”是指客户频繁访问提供商的数据（至少20笔交易），因为它可以通过在更大的收入基础上分摊更多固定成本（例如工资、但只要NRR保持在120%以上，拥有至少一项稳定优势的客户从2023财年第四季度的23%上升到2024财年第四季度的27%，因此管理层强调非公认会计准则指标，这些与云提供商的“更好条款”可能包括承诺使用协议，          

续订组合是指Snowflake收入中来自现有客户续订或合同而不是新客户获取的比例。公司增加了130名产品收入超过100万美元的客户，同比增长33%，管理层还将其数据市场称为数据云。